Situação da indústria(caixa de cigarros)
Os dados econômicos de dezembro mostraram que a demanda interna e externa continuou a crescer de forma constante. As vendas totais no varejo de bens de consumo aumentaram 7,4% em relação ao ano anterior (novembro: +10,1%). Excluindo o fator de base baixo no final de 2022, a taxa média de crescimento de dois anos naquele mês foi de +2,7% (novembro: +1,8%). O crescimento do consumo de automóveis e catering ainda é relativamente forte, com a taxa média de crescimento de dois anos em dezembro atingindo +7,9% e +5,7%, respectivamente, enquanto o consumo em outras categorias também melhorou (a taxa média de crescimento de dois anos em dezembro foi de +0,8% e em novembro de +0,0%). O valor das exportações em dezembro foi de +2,3% em relação ao ano anterior, acelerando ainda mais em relação a novembro (+0,5%). À medida que a indústria de fabricação de papel entra gradualmente na entressafra, os preços dos produtos de celulose e papel têm diminuído em geral recentemente. No entanto, acreditamos que o atual crescimento constante da demanda é relativamente estável. À medida que o forte crescimento da oferta em 2022-2023 é gradualmente digerido e a nova capacidade de produção é geralmente reduzida em 2024, o setor está gradualmente se aproximando do ponto de inflexão do equilíbrio entre oferta e demanda.
Papelão ondulado: recuperação de preços é desfavorável antes do Festival da Primavera, e relação entre oferta e demanda ainda é frágil.(caixa de cigarros)
O preço do papel cartão e do papelão ondulado aumentou de 50 a 100 yuans/tonelada em dezembro, mas essa rodada de recuperação de preços não ocorreu sem problemas. As principais empresas ofereceram descontos durante o feriado de Ano Novo e continuaram a implementá-los depois disso, levando o preço geral do mercado a cair desde 2024. A recuperação desfavorável dos preços durante o pico da temporada de estocagem antes do Festival da Primavera reflete que a relação entre oferta e demanda no setor ainda é relativamente frágil. O preço CIF do papel kraft importado continuou a subir ligeiramente em dezembro. A vantagem de preço sobre o papel kraft nacional está em seu menor nível desde o início de 2023. Espera-se que o crescimento do papel acabado importado desacelere. Embora a atual relação entre oferta e demanda permaneça fraca, à medida que a expansão da oferta desacelera, esperamos que o reequilíbrio entre oferta e demanda do setor se torne menos difícil de ser alcançado.
Papelão branco: concorrência de mercado pode ser uma preocupação após 2025.(caixa de cigarros)
Desde o final de dezembro, o preço do papelão branco passou de alta para queda. Em 17 de janeiro, o preço caiu 84 yuans/tonelada (1,6%) em comparação com o final de 2023. Graças à reposição mais ativa de estoques a jusante, o estoque médio das empresas de manufatura caiu para 18 dias (24 dias no mesmo período em 2023). Esperamos que, impulsionada pelas tendências de "substituição do plástico por papel" e "substituição do cinza por branco", a demanda por papelão branco mantenha um forte crescimento. Com o crescimento da oferta em declínio em 2024, espera-se que a contradição entre oferta e demanda por papelão branco diminua gradualmente. No entanto, a médio e longo prazo, o entusiasmo por investimentos na área de papelão branco ainda é alto. Desde dezembro, dois projetos com capacidade anual de mais de 1 milhão de toneladas por ano, Jiangsu Asia Pacific Senbo Fase II e Hainan Jinhai, anunciaram progresso preliminar. Se o progresso subsequente ocorrer sem problemas, seis projetos de grande escala de milhões de toneladas para papelão branco.
Artigo cultural: A queda dos preços acelerou desde o final de 2023.(caixa de cigarros)
Desde o final de 2023, o preço do papel cultural caiu mais rapidamente. Em 17 de janeiro, o preço do papel offset caiu 265 yuans/tonelada (4,4%) em comparação com o final de 2023, o que representa a maior queda entre os principais tipos de papel desde o início do ano. O estoque do fabricante também aumentou para 24,4 dias (25,0 dias no mesmo período em 2023), o que representa uma alta histórica para o mesmo período. Devido à liberação concentrada da capacidade de produção no final de 2023 e início de 2024, à reposição de estoque por usuários a jusante em 2023 e à liberação concentrada da demanda provocada pela recuperação das viagens, pode ser difícil replicar em 2024. O papel cultural pode ser o principal tipo de papel com os desafios mais severos no 1S24.
Polpa de madeira: Força externa e fraqueza interna continuam, e potenciais perturbações no fornecimento merecem atenção.(caixa de cigarros)
Os preços spot da celulose doméstica caíram ainda mais desde dezembro, as cotações externas permaneceram geralmente estáveis e a celulose comercial continuou a tendência de ser forte externamente e fraca internamente. Em 17 de janeiro, os preços spot domésticos da celulose de folhas largas e macias eram 160 yuans/ton e 179 yuans/ton abaixo do mercado externo, respectivamente. Devido ao mercado de transporte marítimo apertado causado pelo desvio do canal do Mar Vermelho, esperamos que o embarque de celulose de madeira importada possa ser gradualmente mais afetado. Considerando o impacto do ciclo de transporte, a interrupção do fornecimento resultante para o mercado doméstico de celulose será maior nos próximos meses. Reflita, mudando assim a situação atual dos preços da celulose que são externamente fortes, mas internamente fracos. No médio prazo, a capacidade de produção de celulose doméstica e estrangeira estará em um nível alto em 2024, e a tendência de queda nos preços da celulose pode continuar.
A partir de 2022, a indústria papeleira chinesa iniciará uma onda de expansão. Empresas de papel como Nine Dragons Paper, Sun Paper, Xianhe Paper e Wuzhou Special Paper investiram dezenas de bilhões de dólares em projetos, impulsionando a onda de expansão da produção ao seu auge. [Espera-se que esta rodada de expansão da produção, de 2022 a 2024, envolva 7,8 milhões de toneladas de nova capacidade de produção. Desse total, pelo menos 5 milhões de toneladas de capacidade de produção de papel serão construídas em 2024.]
Vale ressaltar que os dados de capacidade de produção mencionados acima são todos capacidades de produção planejadas para o projeto. Considerando que geralmente leva cerca de dois anos para que um projeto de fabricação de papel atinja a produção após sua entrada em operação, os 5 milhões de toneladas de capacidade de produção mencionados acima não podem ser totalmente implementados neste ano. No entanto, no momento em que a demanda está fraca, qualquer "turbulência" no lado da oferta é suficiente para afetar a psicologia dos compradores a jusante, formando assim uma expectativa de que o papel base será "difícil de subir, mas fácil de cair", exacerbando a pressão sobre as empresas de papel a montante.
Esta rodada de expansão está mais focada no futuro e na obtenção de indicadores de capacidade de produção. "A maior parte da nova capacidade de produção está concentrada em Guangxi e Hubei. É muito provável que apenas essas regiões consigam a aprovação do projeto (indicadores)." Segundo o comunicado das empresas de papel relevantes, essas duas províncias podem irradiar os mercados do Sul e do Leste da China e ambas possuem certos recursos de celulose. Elas podem construir linhas de produção de celulose de apoio e têm transporte conveniente. Espera-se que o projeto tenha uma vantagem maior em termos de custo.
Mas, no curto prazo, a chegada repentina do pico de liberação de capacidade sem dúvida intensificará as preocupações do mercado com o desequilíbrio entre oferta e demanda no setor papeleiro. Uma pessoa de uma empresa de papel listada em bolsa disse a um repórter da Financial Associated Press que algumas instituições de investimento expressaram preocupações semelhantes, mas, da perspectiva das empresas de papel, há bastante espaço para controle sobre como controlar o andamento da construção e produção dos projetos. "É improvável que haja uma queda na demanda do mercado." Neste momento, as empresas estão se concentrando na liberação de nova capacidade de produção."
De fato, a demanda persistentemente fraca forçou o mercado a reavaliar as empresas de papel que expandiram agressivamente a produção. Muitas empresas listadas sofreram uma "dupla morte" (ambas as quedas) no desempenho e no preço das ações. A líder do setor, Sun Paper, também admitiu em uma pesquisa institucional que o setor tem excesso de capacidade. A liberação concentrada é um dos fatores negativos que afetam o desenvolvimento das empresas. Outro fator negativo é o aumento dos custos de celulose, energia, etc.
Esta rodada de expansão das empresas de papel visa ocupar os escassos indicadores de capacidade de produção. Uma vez aprovados e implementados, projetos de grande porte estabelecerão gradualmente vantagens na concorrência de custos subsequente, intensificarão a substituição de capacidade de produção antiga e nova na região e prepararão o crescimento das empresas no próximo ciclo de prosperidade. Mas é inevitável que, se a baixa do mercado persistir, o aumento repentino da pressão de oferta a curto prazo intensifique os riscos operacionais das empresas.
De fato, essa rodada de expansão da produção nacional de papel também aumentou invisivelmente seus próprios custos. Na atual crise da indústria global de papel, a China se tornou o melhor mercado para fornecedores globais de celulose. Em 2023, a forte demanda por reposição das empresas nacionais de papel fornecerá um suporte óbvio ao mercado de celulose. Comparado aos mercados europeu e americano, o aumento da capacidade de produção downstream do meu país trouxe uma demanda por reposição mais forte, e fez com que os preços da celulose doméstica fossem os primeiros a se recuperar, à frente de outros países do mundo.
A Jinsheng Environmental Protection anunciou recentemente que, para atender às necessidades de desenvolvimento, a empresa investiu na construção de um projeto de produtos moldados de celulose ecologicamente corretos, com uma produção anual de 40.000 toneladas, na Zona de Desenvolvimento Econômico do Condado de Xingwen, na província de Sichuan. O investimento total no projeto é de 400 milhões de yuans, incluindo 305 milhões de yuans em ativos fixos. O capital de giro é de 95 milhões de yuans. A construção está planejada para ser dividida em duas fases, das quais a primeira fase investirá aproximadamente 197,2626 milhões de yuans para construir uma linha de produção de produtos moldados de fibra vegetal, com uma produção anual de 17.000 toneladas. A conclusão do projeto está prevista para 4 anos.
A área total do projeto é de aproximadamente 100 acres. Após a conclusão do projeto, espera-se atingir uma receita de vendas de 560 milhões de yuans, um lucro de 98,77 milhões de yuans e impostos de 24,02 milhões de yuans. Após a conclusão da primeira fase, a receita de vendas foi de 238 milhões de yuans e o lucro de 27,84 milhões de yuans.
Informações básicas sobre metas de investimento(caixa de cigarros):
Nome: Sichuan Jinshengzhu Technology Co., Ltd.
Endereço registrado: No. 5, Taiping East Road, Gusong Town, Condado de Xingwen, Cidade de Yibin, Província de Sichuan
Atividade principal: Projetos gerais: serviços de promoção de novas tecnologias de materiais; fabricação de grama e produtos relacionados; fabricação de materiais de base biológica; vendas de materiais de base biológica; importação e exportação de mercadorias; fabricação de produtos de bambu; vendas de produtos de bambu. (Exceto para projetos que exigem aprovação legal, as atividades comerciais podem ser realizadas de forma independente mediante licença comercial legal.) Projetos licenciados: produção de produtos sanitários e suprimentos médicos descartáveis; produção de recipientes de embalagem plástica e ferramentas para alimentos; produção de embalagens de papel e recipientes para alimentos. (Projetos que exigem aprovação legal somente podem ser realizados com a aprovação dos departamentos relevantes. Projetos comerciais específicos estarão sujeitos aos documentos de aprovação ou licenças dos departamentos relevantes.)
Os recursos de celulose de bambu de Sichuan representam mais de 70% do total do país. O Condado de Xingwen está localizado no centro regional de recursos de bambu, o que pode representar uma vantagem de custo no fornecimento de matéria-prima para os produtos da empresa. Ao mesmo tempo, a tecnologia de processamento direto de celulose úmida pode reduzir os custos de produção; o condado também produz abundantes recursos de gás natural e energia hidrelétrica, o que economiza custos com o consumo de energia dos produtos da empresa.
De acordo com dados do Huabei.com, os principais produtos e serviços da Jinsheng Environmental Protection são: fabricação de grama e produtos relacionados; fabricação de materiais de base biológica; venda de materiais de base biológica; serviços de promoção de novas tecnologias de materiais; e importação e exportação de mercadorias. Projetos licenciados: produção de produtos sanitários e produtos médicos descartáveis; produção de embalagens de papel e recipientes para alimentos; produção de embalagens plásticas, recipientes e ferramentas para alimentos.
Horário da publicação: 28/04/2024